由中國第一家綜合性高端財富管理網站「融資中國」主辦的「2017（第五屆）中國文化產業資本大會」，9月28日在上海靜安四季酒店舉行。此次大會，也發布了《融資中國2017文化產業發展白皮書》。以下為與會嘉賓、專家學者的發言摘要：

朱閃（融資中國負責人）

通過本屆大會，希望能聚集北京、上海文化資源，共同推動中國文化產業發展。回顧過去幾年，特別是過去兩、三年中國文化產業的發展的狀況，是一個從瘋狂炒作、估值虛高到今天逐步擠出泡沫回歸價值價值的過程，可謂跌宕起伏。

文化產業大家應該關注什麼呢？首先是新興技術和文化產業的融合。技術的發展往往對文化產業產生深遠影響，也代表文化產業未來的發展方向，其中包括人工智慧在文化中的應用，也包括手遊、線上教育和AR、VR等，也包含了數位文化產業中的細分行業。同時，還應該關注擁有優質內容的文化企業，優質內容一直是文化產業的根本，尤其是在消費升級、文化產業相關基礎設施環境不斷改善之下，必然會帶來對更多優質內容的需求，包括影視和視頻內容、節目演出內容、爆款遊戲、優秀體育賽事甚至是獨特的景區IP等等。同時，具有很好財務數字的文化企業也是關注的對象。

此外，也要關注「一帶一路」的投資機會，可為「文化走出去」戰略的實施提出更多想像空間，尤其要關注東南亞方向的「一帶一路」戰略，所帶來文化產業投資機會。

「文化+」已經融合中國經濟更廣泛領域，橫跨多個產業，進一步放大了文化產業的格局和境界。當文化創意與第一產業融合時創意理念，將幫助農村換新顏，與第二產業融合使工業旅遊方興未艾。文化創意與第三產業融合，讓產品和服務更加有溫度和情感、更加符合消費者多樣化的精神需求。

「大文化行業」代表中國的新經濟大有機會，無論是做企業還是做投資，只要注意避虛就實，做好相應的風險控制就能處在相對比較好的行業。

施俊玲（原文化部文化產業司副巡視員）

做投資就要瞭解國家的相關政策、瞭解國家文化產業的投資促進政策，同時也要看准項目瞭解文化產業發展規律。

文化產業從1999年末的時候被正式提出發展文化產業，到現在也就十幾年不到20年的時間，發展已經取得了非常可觀的成就。在十八大提出來要把文化產業推動、扶持發展為國民經濟支柱性產業。經過十幾年的發展特別是政策的支持和投資的促進使我國文化產業不斷發展壯大，對國民經濟的綜合貢獻不斷提高，穩增長、條結構、擴內需做出了不可替代的重要貢獻。

第一點是文化產業的規模不斷擴大。2004年的時候文化產業增加值是3440億元， 2016年是30254億元，首次突破了三萬億元，占GDP比重從1.94%提高到4.07%，始終保持了兩位數的增長，均高於同期GDP的速度。

從理論上講，文化產業要成為國民經濟支柱性產業一定要達到5%，所以我們大概還有不到1%的增長空間，大約是1萬億的投資潛力。

文化產業發展非常快，全國文化及相關產業企業數達到了297.65萬戶，註冊資本是14.29萬億元。全球規模以上文化及相關法人單位從2012年的3.6萬家發展到2016年的5萬家，發展非常快，實現營業收入80314億元。

第二點是文化產業投資持續升溫，為產業發展提供了強有力的保障。特別是西部地區12省這幾年文化產業發展的非常快，西部地區文化資源非常豐富，所以大家瞄準了西部地區。

第三點是文化產業體系逐步完善，實現全面發展。

第四點是文化企業快速成長，成為文化實體經濟的中堅力量。 

第五點是文化產業融合趨勢日益彰顯，釋放出巨大的經濟能量。

第六點是文化產品和服務快速走向市場，文化貿易實現新的發展。  

文化產業投資潛力巨大，到2020年文化產業要成為國民經濟支柱性產業，後面還有很大的發展空間。

隨著文化產業不斷的發展，特別是隨著文化產業和金融領域供給側結構性改革力度不斷擴大，產業融合的廣度和深度不斷的擴展，文化市場主體創新創業活力不斷激發，骨幹文化企業要做強做大，新型文化業態在不斷的培育發展，我國文化產業將持續保持發展強勁的增長勢頭。她認為，多層次、多元化、多管道的投資體系，將為文化產業成長為支柱型產業提供全面的資金支持。我們已有的政策是非常鼓勵各種類型社會資本投入文化產業，因此多種類型的文化產業投資基金已經成為迎接投資的重要投資管道，事實上經過這麼多年努力我國文化產業多層次、多元化、多管道的文化產業投融資體系已經形成並在不斷的發展完善。

周春芳（毅達資本合夥人）

她的演講題目為「潛心做文化 匠心做投資」。

周春芳感覺融資中國此次大會主題——「技術創新，打造文化產業的工匠精神」非常好，因為技術和創新非常好的反應了當前文化產業發展的特色，因為技術發展非常快，對創新要求非常高，所以也特別需要不管是投資界還是創意界需要工匠精神。」

推動文化產業發展的影響因素非常多，其中包括政策因素也包括經濟因素、技術因素以及資金因素，從所有的因素中間我們最看重的因素也是技術，因為技術對文化產業的發展是顛覆性影響，因為種種利好因素推動也造成過去幾年文化產業發生了翻天覆地的變化。

過去幾年我們已經見證了網路以及移動網路對文化產業巨大的推動作用，甚至是顛覆性作用，而且出現了幾大趨勢。

第一個趨勢是在未來幾年雲計算、大資料、VR、AR或者是MR以及我們現在還沒法預料的一些技術，將更進一步推動文化產業大發展。

第二個趨勢就是以IP為核心的泛娛樂業快速發展，充分體現了融合的趨勢。

第三個趨勢就是掌握核心技術優勢企業，將會實現爆發式的增長。 

第四個趨勢也不僅僅是在文化產業，其實在很多行業都發生這個趨勢，就是集中度越來越高，在文化領域具有流量和品牌優勢的頭部企業將進一步壟斷資源。

而在文化投資的挑戰方面，第一就是行業發展太快，技術在不斷的創新，融合發展也越來越重要，商業模式創新也越來越迫切，新技術、新模式、新業態，感覺這個行業的投資判斷其實是非常困難。第二個問題，行業當前發生了很多的變化，比如說影視增速下滑、VR市場降溫、遊戲投資風險比較大、市場缺乏熱點，而且並購也遇到了一些政策阻力。第三個問題也是大家共同感受到的優質專案太少、價格太高，。

但是不管多難，文化產業畢竟是一個非常有潛力、非常有魅力的行業，我們怎麼投呢？當前的情況下我們覺得還是需要回歸理性，回歸到投資的本質。第一個還是要堅持專業投資，第二需要前瞻性投資。第三個是堅持價值投資。

文化企業如何創業呢？周春芳也分享了三個建議。第一個是專注創業，尤其是早期的初創企業不要貪大、貪全，不要什麼都想做。市場機會很多、誘惑很多，初創企業掌握的資源還是比較有限的，建議從細分領域切入做好做深專注領域潛心做文化。第二個是保持敏銳，因為文化產業我們感受到是新技術、新模式、新業態最多的一個領域，非常新。在這個過程之中需要我們保持足夠的敏銳。第三個是理性對待資本市場，慎重選擇好合作夥伴。選擇好與你同行的人可能比你要去的地方更重要。

劉澤輝（君聯資本董事總經理）

他的演講題目為「消費娛樂化 娛樂消費化」。

大文化行業從產業發展機會看發展潛力巨大，從投資角度來講是毋庸置疑值得長期投入和關注的行業。「當然我們需要看到市場發展的變化，也需要看到整個社會的形態文化產業趨勢，因此我們提出了娛樂商業化和商業娛樂化。其實這裡面很重要的一個核心邏輯和思想就是大文化行業和商業、消費開始融合。」

我們的目標人群是圍繞著新中產階級的性感生活。可以看到今天的80後、90後、00後、10後，這些成為我們今天社會的中堅力量和主要的消費群體，他們所帶來觀念的衝擊、思想的變化對於商業環境、社會環境包括投資也帶來非常多的機遇。」

娛樂和消費的融合的趨勢越來越明顯，而且很多娛樂化的產品更加符合商業化的邏輯，同時隨著商業化環境得到了改變，娛樂使商業化邏輯更加順暢。第二，娛樂的變現模式越來越多。第三，電商等等越來越多的商業化模式支援優秀的作品、優秀的文化產品內容變現。

另外反過頭來，當一個企業有了正常的現金流、健康的現金流我們有自己的收入和利潤的時候才有能力更好的創新、才有能力使自己先活下來，未來我們才有機會能夠獲取更好的商業化發展。

傳統產業和網路今天已經達到了有機的融合，不像過去是涇渭分明。

今天的時代第一個跨界融合而且是緊密的融合，而且是你中有我、我中有你。今天單一的企業和產品服務公司很難生存，所以說我們不僅僅看到文化產業傳統的影視、音樂、二次元文化等等這些傳統的投資機會，我們更大的看到商業娛樂化和娛樂商業化結合所帶來新的，這裡面有些爆炸性和投資機會。

吳歆（巨星龍投資CEO、娛人製造總裁）

他的演講題目為「資本如何提升娛樂」。

從2015年開始到現在，文化行業成為了新一輪的投資風口，為什麼會這樣呢？其實之前很多投行對文化的關注度並不高，因為文化是一個特別輕資產的行業，更多的是明星，藝人，網紅都是人的因素，完全是人的價值體現。現在為什麼人的價值體現反而成了新的投資風口呢？一是消費升級，二是這個行業的發展潛力巨大。

娛人製造從事這個行業已經20多年了，一直堅持自己打造自己的IP，也就是內容。吳歆認為產品製造方面會永遠淩駕於在管道之上。「為什麼說我們是內容製造商呢？我們娛人怎麼做的呢？自己打造自己的節目。

在打造內容的基礎上，娛人製造深耕產業鏈，到現在為止娛人製造在國內已經實現了完全的文化產業鏈。電影、電視劇、電視節目、演唱會、藝人養成包括遊戲、動漫。「同時我們還有銷售公司，什麼叫銷售公司呢？就是我們有承辦公司，我們可以做演唱會、拍電影、拍電視劇，我們還有回收公司，娛人製造有自己的票務體系我們有自己的彩色票務還有商業公司、周邊產品的開發。」

巨星龍的業績非常好，其中一個很大的原因就是風控很強。資本過多的投入到娛樂行業，對於一些娛樂小公司現階段而言不是一件好事情，只會加速行業的洗牌和整合。

四場論壇及與會者

論壇1/總論

◆主持人：段瑤（同創偉業合夥人）

◆與談人：安曉芬（大盛國際董事長）、周春芳（毅達資本合夥人）、吳歆（巨星龍總裁）、谷少罡（陝西文投資本管理有限公司總經理）、姚臻（普華資本管理合夥人、頭頭是道基金合夥人）。

論壇2/內容驅動產業發展（移動遊戲、電子競技、體育產業）

◆主持人：許萍（盤古創富創始合夥人）

◆與談人：范南（光大體育基金總經理）、錢中華（藍港資本管理合夥人）、王旭東（信中利資本董事、高級合夥人）、祝剛（曜為資本合夥人）、鄭培敏（榮正國際董事長）、張瓊（亞商資本創始合夥人）。

論壇3/傳播「後直播」時代的投資趨勢（影視動漫、網路視頻）

◆主持人：高洪慶（達晨創投董事總經理）

◆與談人：高海博（湛藍影業董事總經理）、劉獻民（華映資本合夥人）、潘震（五牛基金私募股權部執行董事）、孫雨（龍騰影視執行總裁）、王維瑋（辰海資本合夥人）。

論壇4/文旅產業的供給側改革

◆主持人：寇建平（融資中國雜誌執行副主編）

◆與談人：韓澤（北京左馭投資管理有限公司執行董事）、高磊（巔峰怡廣旅遊產業基金副總經理）、王晨宇（乾元資本創始合夥人）、汪曉洪（赫斯特中國區總裁）。